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金融時報:邁向資管新時代 航空金融再啟航
2019-09-06 

近年來,全球航空市場風云變幻,航空金融面臨諸多挑戰,中國的航空金融產業卻保持了較強的韌性,在調整和轉型中不斷發展壯大。隨著航空金融產業鏈條日益精細化以及飛機租賃業務國際化程度越來越高,如何尋找新的市場機遇,優化資產結構以實現利益最大化,正成為航空金融從業者們重點思考的問題。

正值中國航空金融產業發展十周年之際,9月4日至9月5日,在由天津東疆保稅港區管理委員會、國家金融與發展實驗室、金融時報社、中國航空運輸協會通用航空分會共同主辦的第八屆“中國航空金融發展(東疆)國際論壇”上,來自政府部門、航空公司、租賃公司以及咨詢機構、評級機構、會計師事務所的嘉賓以“全球視野 資產未來——中國航空金融十年再啟航”為主題,圍繞航空租賃的政策、創新、融資、航空運營與籌劃、航空金融面臨的機遇與挑戰等議題展開深入交流,共同謀劃未來在全球視野下飛機資產的前景與未來。

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十年積累 東疆集聚效應凸顯

得益于航空產業的飛速發展以及航空政策紅利的不斷釋放,以飛機租賃為代表的航空金融業在天津東疆已形成明顯的集聚效應。

“天津作為全國租賃業的聚集地,目前已形成了以服務航空航運、海洋工程為特色,覆蓋多領域的發展格局。”天津市人民政府副市長康義在致辭中表示,在政策環境上,東疆落地實施了財稅、海關、外匯管理等一大批創新政策;在產品創新上,也率先探索了SPV租賃、保稅租賃、離岸租賃、綠色租賃、無形資產租賃等數十種創新業務模式,并向全國復制推廣。

飛機租賃是租賃業的“壓艙石”,是東疆租賃發展的“引擎”。近年來,天津對標國際標準,持續優化政策,吸引了一大批航空租賃企業。數據顯示,截至2019年7月,天津東疆保稅港區飛機租賃機隊已突破1500架,其中民航運輸飛機超過1200架,約占我國民航運輸飛機總量的三分之一,通航各類飛機達260余架。

當前,我國航空產業處于高速增長階段,航空金融有著廣闊的發展空間。要實現航空金融從規模化向高質量發展轉變,需要市場與國際接軌,在資產管理領域積極探索,同時也需要更為完善的外匯、海關、稅收等各層面的政策做支撐。

海關總署自貿區和特殊區域發展司一級巡視員李志輝表示,如何更好地推動包括融資租賃在內的新業態的發展,是新時代海關改革發展的任務和使命。天津海關結合市場發展的實際訴求,已出臺了一系列相關支持措施,未來,海關也將進一步加大支持自貿試驗區建設的力度,繼續在服務我國重點產業和重大戰略中發揮作用。

因勢而變 飛機資產管理時代到來

從十年前中國的航空公司需要通過境外租賃引進飛機且僅有1400多架的機隊規模,到如今,民航在役飛行的飛機數量超過3500架,50多家中資租賃公司占據國內新飛機租賃90%以上的市場份額。短短十年間,在取得亮眼成績的同時,中國的航空金融也迎來轉型發展的關鍵節點。

“過去十年,是中國航空金融開拓創新的十年,卻也處于重規模、要數量的資本時代。”天津東疆保稅港區黨委書記、管委會主任沈蕾認為,隨著市場需求和租賃公司的持續發展,未來十年,航空金融將是資產管理的時代,將在追求規模量變的基礎上,實現資產管理的質變突破。

縱觀全球航空金融格局,中國飛機租賃集團執行董事兼首席執行官潘浩文認為,促進飛機資產管理的進一步發展,租賃商的作用將越來越重要。未來,租賃商之間以及租賃商與航空公司之間的合作機會將增多。由于不同公司的業務側重、資產配套不同,通過借助各自的股東背景和業務專長,能夠共同挖掘資產價值,實現飛機資產資源分配的最優化。

舉例來看,市場上專業化程度較高的飛機租賃公司,擁有豐富的國際二手飛機市場資源和成熟的飛機拆解再循環能力,可以滿足部分航空公司和租賃公司對老舊飛機資產再處置的迫切需求。而通過與其他租賃公司和航空公司的合作,既可以化解飛機殘值風險,也有助于擴充自身航材資源、拓展銷售渠道,強化自身全產業鏈平臺的運營能力。

行穩致遠 站在新起點迎接新挑戰

飛機是高價值的全球流動性資產,隨著航空公司對機隊進行更加高效的管理和控制,租賃公司在航空金融市場將大有作為。

中國商用飛機有限公司市場與銷售部副部長楊洋強調,航空金融的發展對航空市場的繁榮以及社會經濟發展起到了至關重要的作用。未來,隨著相關技術的提升,民眾出行需求與基礎設施建設相結合,航空公司的數量還會有較大的增加。

雖然航空運輸業整體處于大繁榮周期中,但已有跡象顯示,航空公司的盈利能力和運力增長日漸乏力,支撐過去十年中國飛機租賃快速發展的有利條件正慢慢消退。

工銀航空金融租賃有限公司副總經理李鵬坦言,飛機租賃本質上是一項金融業務,其項目周期長、涉及環節多、專業要求高,新進入行業的資本和企業需認識到其本質特征和客觀規律,對風險要有充分的認知。

“中國航空金融的發展離不開更加牢固與穩定的產業基礎與發展環境。”在招銀金融租賃有限公司副總裁史永赳看來,航空金融業是長周期行業,做什么、為何做、怎么做等問題,值得整個行業思考。此外,航空金融業也是資本密集型、技術密集型和人才密集型相結合的行業,金融機構具備資本優勢,但在技術與人才方面還有進步的空間。

放眼未來,租賃業務國際化、產業鏈條精細化、資產流轉常態化、跨境融資便利化,將為中國航空金融的高質量發展打下堅實基礎。

 


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